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2019-05-21 12:48:40

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  亿联网络是一家企业通信终端解决方案提供商,正处在从SIP话机业务向VCS视频会议系统业务转型的阶段。公司质地优良,财务表现亮眼,60%以上的毛利率,40%以上的净利率,40%的分红比例。我们认为,音频&视频会议产品具备B端消费属性,需求不断升级,且在云化趋势市场下沉打开。制作公司

  SIP业务:稳增长基石,成熟市场中的细分优质赛道

  SIP桌面终端业务是公司的主要收入来源,是一个全球渗透率仍较低、受各国政策限制或驱动、穿越通信周期的to B端细分领域。行业增长四大逻辑:1、固话IP化是大势所趋,目前各国电信法令纷纷松绑,加速网络IP化进程;2、SIP话机/IP话机渗透率不断提升;3、托管模式兴起,渠道下沉,中小企业需求受激发,市场空间进一步打开;4、以亿联网络为代表的国产厂商异军突起,提供高性价比产品,进一步降低使用成本,带来增量市场。栽

  复盘国际UC巨头发展历程,重申亿联成长逻辑

  公司是SIP话机细分赛道的专注型选手。行业需求持续增长,从海外巨头SIP相关业务的营收增长得以验证。公司精准定位中小型市场,产品具备高性价比优势,打开中小企业增量市场,成长性高于行业,对巨头存在挤出效应。

  VCS业务:高增长引擎,云视讯时代大有可为

  VCS视频会议系统业务是一个高端市场趋于成熟,中低端市场需求快速打开的千亿级市场。全球视频会议系统市场规模预计2021年达到646亿美元,复合增速8.3%。汇众国内市场复合增速近20%,预计2021年有望超过160亿元。全球市场寡头格局已成,巨头纷纷布局云平台。将相和国内云视频通信处于起步阶段,老牌硬件视频会议系统提供商优势减弱,市场格局面临洗牌。防城港公司积极布局“云+端”,在终端音视频技术上存在壁垒,或迎来发展机遇。

  看好公司的云通信布局,维持“买入”评级

  公司成功切入视频会议市场,募得资金后加强在云端和软硬件终端的研发部署,增长势头迅猛。河北预计公司2019-2021年净利润为11.08/14.08/17.88亿元,当前股价对应PE分别为24/19/15倍,维持“买入”评级。嗨

  风险提示:汇率波动风险;市场拓展不及预期。辽阳

(文章来源:国信证券

(责任编辑:DF064)



中新网客户端5月20日电 据外媒报道,利拉德20日在球队训练前接受采访确认所受的伤是肋骨错位,但他认为这并未影响他的表现。

谈到自己的肋骨伤势,利拉德表示,“我感觉还行,伤情发生在第2场比赛中。我还是打完了比赛,然后出战了第3场。我不觉得这会对我的比赛有什么影响。排行

利拉德表示受伤时他疼痛得几乎无法呼吸,但只是在肋骨上用胶带和衬垫处理了一下。跑

利拉德在西部决赛第三场中出战40分钟,15投8中得到19分6篮板6助攻。桂林(完)



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